Problemi comuni ed errori Investimenti che possono danneggiare il patrimonio netto

errori che investono sono fin troppo comuni, soprattutto ora che la maggior parte del mondo è andato a un modello fai-da-te con tutti, da cameriere e medici che dovrebbero diventare esperti in allocazione del capitale selezionando il loro avere di vecchiaia e propria strategia di portafoglio. Che si tratti di un Roth IRA, un 401 (k), o di un conto di intermediazione, il rischio più grande maggior parte degli investitori sono probabili affrontare sono le proprie distorsioni cognitive.

 Lavorano contro il proprio interesse, facendo errori stupidi emozione-driven.

E ‘questa mancanza di razionalità, combinata con l’incapacità di attaccare con un approccio basato sulla sistematica-valutazione-based o per l’acquisizione del patrimonio netto, mentre evitando tempi di marketing, che spiega le ricerche da studi messo fuori da Morningstar e altri che mostrano i rendimenti degli investitori sono spesso molto peggio che i rendimenti sui titoli quegli stessi investitori possiedono! Infatti, in uno studio, in un momento in cui le scorte restituiti al 9%, l’investitore tipico ha guadagnato solo il 3%; una mostra patetico. Chi vuole vivere così? Si prende tutto il rischio di possedere scorte e godere solo una frazione del premio perché eri troppo impegnati a cercare di trarre profitto da un flip veloce piuttosto che trovare meravigliose imprese generatrici di flussi finanziari che può doccia con i soldi non solo per i prossimi anni, ma decenni e, in alcuni casi, anche le generazioni come si passa sulle partecipazioni ai vostri figli ei figli dei figli attraverso la scappatoia base intensificato-up.

Voglio affrontare sei dei più comuni errori di investimento che vedo tra gli investitori nuovi o inesperti. Anche se la lista non è certamente completa, dovrebbe dare un buon punto di partenza nella realizzazione di una difesa contro le decisioni che potrebbero ritorcersi contro voi in futuro.

Investire Errore # 1: pagare troppo per un parente risorsa per flussi di cassa

Ogni investimento si acquista è in ultima analisi, la pena non più, e non meno, rispetto al valore attuale dei flussi di cassa attualizzati esso produrrà.

Se si possiede una fattoria, un negozio al dettaglio, un ristorante, o in azioni di General Electric, ciò che conta per voi è il denaro; in particolare, un concetto chiamato guadagni della trasparenza. Volete freddo, denaro liquido che scorre nel vostro tesoro da spendere, data in beneficenza, o reinvestiti. Ciò significa, in ultima analisi, il ritorno si guadagna su un investimento dipende il prezzo da pagare rispetto al denaro che genera. Se si paga un prezzo più alto, si guadagna un rendimento inferiore. Se si paga un prezzo più basso, si guadagna un rendimento più elevato.

La soluzione: apprendere strumenti di valutazione di base, come il rapporto P / E, il rapporto PEG, e il rapporto PEG dividendo rettificato. Sapere come confrontare il rendimento degli utili di un titolo per il rendimento dei titoli del Tesoro a lungo termine. Studiare il Dividend Discount Model Gordon. Questa è roba di base che è coperto in finanza matricola. Se non è possibile farlo, tu sei una delle persone che non hanno alcuna attività possedere singoli titoli. Invece, di basso costo fondo indicizzato investire. Mentre i fondi indice sono stati tranquillamente tweaking loro metodologia, negli ultimi anni, alcuni in modo ritengo dannoso per gli investitori a lungo termine, penso che le probabilità sono estremamente elevati che porterà a rendimenti più bassi rispetto alla metodologia storica sarebbe se fosse stato lasciato sul posto – qualcosa che non è possibile, dato che abbiamo raggiunto un punto in cui $ 1 su ogni $ 5 investito nel mercato si svolge in fondi indicizzati – parità di altre condizioni, noi non abbiamo, tuttavia, attraversato il Rubicone, dove i vantaggi sono controbilanciati da gli svantaggi, soprattutto se si sta parlando di un investitore più piccolo in un conto al riparo fiscale.

Investire Errore # 2: incorrere in commissioni e spese che sono troppo alte

Sia che si stanno investendo in azioni, investire in obbligazioni, investire in fondi comuni, o investire nel settore immobiliare, i costi questione. In realtà, essi contano molto. Dovete sapere che i costi sono ragionevoli e che i costi non valgono la spesa.

Consideriamo due investitori ipotetici, ognuno dei quali consente di risparmiare 10.000 $ all’anno e si guadagna un rendimento lordo del 8,5% sul loro denaro. La prima paga le tasse di 0,25%, sotto forma di un rapporto di spesa dei fondi comuni. La seconda paga le tasse di 2,0% sotto forma di varie accuse conto di attivi, commissioni e spese. Nel corso della vita di investimento 50 anni, il primo investitore finirà con $ 6.260.560. Il secondo investitore finirà con $ 3.431.797. L’extra di $ 2.828.763 il primo investitore gode è dovuta esclusivamente alla gestione dei costi.

Ogni dollaro si mantiene è un dollaro compounding per voi.

Dove questo diventa difficile è che questa relazione matematica assiomatica è spesso frainteso da coloro che non hanno una solida conoscenza su numeri o esperienza con le complessità della ricchezza; un equivoco che potrebbe non importa se si sta guadagnando $ 50.000 all’anno e hanno un piccolo portafoglio, ma che può risultare in un comportamento veramente, veramente stupido se mai finisce con un sacco di soldi.

Ad esempio, il tipico milionario self-made, che ha la sua portafoglio gestito da un posto come la divisione banca privata di Wells Fargo paga un po ‘più dell’1% all’anno in tasse. Perché così tante persone con decine di milioni di dollari selezionare società di gestione in cui i costi sono compresi tra 0,25% e 1,50% a seconda delle specifiche del mandato d’investimento?

C’è una miriade di motivi e il fatto è, sanno qualcosa che non lo fanno. I ricchi non si ottiene in questo modo da essere sciocco. In alcuni casi, che pagano queste tasse a causa di un desiderio di mitigare i rischi specifici ai quali il loro bilancio personale o conto economico sono esposti. In altri casi, si ha a che fare con la necessità di affrontare alcune strategie fiscali piuttosto complesse che, correttamente applicato, può risultare in loro eredi che finiscono con molta più ricchezza, anche se questo significa in ritardo il mercato più ampio (cioè, i loro rendimenti possono guardare in basso sulla carta, ma la ricchezza effettiva intergenerazionale può finire per essere più alto, perché le spese comprendono alcuni servizi di pianificazione per le tecniche avanzate che possono includere le cose come “burn fiscale” attraverso i trust concedente appositamente difettosi). In molte situazioni, si tratta di gestione del rischio e la mitigazione. Se si dispone di un portfolio personale di $ 500.000 e decide che si desidera utilizzare la divisione Trust Vanguard per proteggere quei beni dopo la tua morte mantenendo i beneficiari di saccheggiare il salvadanaio, le tasse più o meno efficaci di 1,57% che sta per pagare all-in sono un furto. Lamentarsi che causano ad essere in ritardo il mercato è intitolato e ignorante. Lo staff di Vanguard è costretta a spendere tempo e fatica rispetto dei termini del trust, selezionando l’asset allocation tra i loro fondi da combaciare con le esigenze di reddito di cassa del trust, nonché la situazione fiscale del beneficiario, si occupano di conflitti inter-familiari che si presentano per l’eredità, e altro ancora. Tutti pensano la loro famiglia non sarà un altro dato statistico senza senso di una lunga serie di eredità sperperato solo per dimostrare non cambia molto. Le persone che si lamentano di questi tipi di tasse perché sono fuori della loro profondità e poi agire di sorpresa quando il disastro si abbatte la loro fortuna dovrebbe poter beneficiare di una sorta di premio Darwin finanziaria. In molte aree della vita, si ottiene quello che si meritano e questo non fa eccezione. Sapere quali tasse hanno valore e che le tasse non lo fanno. Può essere difficile, ma le conseguenze sono troppo alti di rinunciare via.

Investire Errore # 3: Ignorare conseguenze fiscali

Come si tiene i vostri investimenti possono influenzare il vostro patrimonio netto finale. Utilizzando una tecnica chiamata posizionamento degli asset, potrebbe essere possibile ridurre radicalmente i pagamenti inviati alla federali, statali e governi locali, mantenendo più del vostro capitale di guadagnare reddito passivo, gettando via i dividendi, interessi e canoni di locazione per la tua famiglia.

Si consideri, per un momento, se si ha gestito un portafoglio $ 500.000 per la tua famiglia. La metà del vostro denaro, o $ 250.000, è in conti pensionistici esentasse, e l’altra metà, anche $ 250.000 è in conti di brokeraggio vaniglia pianura. E ‘intenzione di creare un sacco di ricchezza in più se si presta attenzione a dove si tiene alcune attività. Si consiglia di tenere le obbligazioni municipali esentasse nel conto di intermediazione imponibile. Si consiglia di tenere le azioni blue chip ad alto rendimento dei dividendi nei conti pensionistici esentasse. Piccole differenze nel tempo, reinvestiti, finiscono per essere massiccia causa del potere di compounding.

Lo stesso vale per coloro che vogliono incassare dalla loro piani di pensionamento prima dei 59,5 anni. Non si ottiene ricco dando le tasse governative decenni prima che altrimenti avrebbe dovuto coprire il conto e schiaffi ai rigori ritiro anticipato.

Investire Errore # 4: Ignorare inflazione

Vi ho detto più volte di quanto possiamo contare che il fuoco dovrebbe essere sul potere d’acquisto. Immaginate si acquista il valore $ 100.000 di obbligazioni a 30 anni che producono 4% al netto delle imposte. Si reinvestire il vostro margine di interesse in più prestiti obbligazionari, anche il raggiungimento di un rendimento del 4%. Durante questo periodo, l’inflazione corre 4%

Alla fine dei 30 anni, non importa che ora avete $ 311.865. Sarà ancora si comprare esattamente la stessa quantità si potrebbe avere acquistato tre decenni prima con $ 100.000. I vostri investimenti sono stati un fallimento. Sei andato trent’anni – quasi 11.000 giorni fuori dei circa 27,375 mila giorni si è statisticamente probabile che sia dato – senza godere i vostri soldi, e hai ricevuto nulla in cambio.

Investire Errore # 5: La scelta di un affare a buon mercato su un grande business

Il curriculum accademico, e più di un secolo di storia ha dimostrato, che, come investitore, sono suscettibili di avere molte più possibilità a accumulare ricchezze sostanziale diventando un proprietario di un ottimo business che gode di rendimenti ricchi sul capitale e forte competitiva posizioni, a condizione che la puntata è stata acquistata ad un prezzo ragionevole. Questo è vero soprattutto se confrontato con l’approccio opposto – l’acquisizione a basso costo, terribili imprese che lottano con bassi rendimenti sul capitale e bassi rendimenti delle attività. Tutto il resto uguale, nel corso di un periodo di 30 + anni, si dovrebbe fare molti più soldi possedere una collezione diversificato di titoli come Johnson & Johnson e Nestle acquistati a 15x gli utili di quanto si acquista imprese depressi a 7x guadagni.

Considerare i casi di studio di multi-decade che ho fatto di aziende come Procter & Gamble, Colgate-Palmolive, e Tiffany & Company. Quando le valutazioni sono ragionevoli, un azionista ha fatto molto bene prendendo fuori il libretto degli assegni e di acquistare più di proprietà invece di cercare di inseguire in giro-get rich-quick dossi di profitto di una volta da parte delle imprese cattivi. Altrettanto importante, a causa di una stranezza matematica ho spiegato in un saggio di investire in azioni delle major del petrolio, i periodi di calo dei prezzi azionari sono in realtà una buona cosa per i proprietari a lungo termine fornito il motore economico di fondo dell’impresa è ancora intatto. Una splendida illustrazione del mondo reale è The Hershey Company. C’è stato un periodo di quattro anni di recente, quando, picco-valle, il titolo ha perso più del 50% del suo valore di mercato quotato, anche se la valutazione iniziale non era irragionevole, l’azienda stessa stava facendo bene, e profitti e dividendi mantenuta in crescita. investitori Wise che utilizzano momenti come quello di continuare a reinvestire i dividendi e piano d’accumulo del capitale, aggiungendo al loro proprietà, tendono a diventare molto, molto ricco nel corso della vita. E ‘un modello di comportamento che si vede costantemente in caso di milionari segreti come Anne Scheiber e Ronald Leggi.

Investire Errore # 6: L’acquisto di cosa non si capisce

Molte le perdite avrebbero potuto essere evitati se gli investitori hanno seguito uno, semplice regola: Se non è possibile spiegare come l’asset si possiede fa soldi, in due o tre frasi, e in modo abbastanza facile per un bambino dell’asilo per capire la meccanica di base, passeggiata dalla posizione. Questo concetto si chiama Invest in quello che sai. Si dovrebbe quasi mai – e qualcuno potrebbe dire, assolutamente mai – deviare da esso.

Ahmad Faishal

Ahmad Faishal is now a full-time writer and former Analyst of BPD DIY Bank. He’s Risk Management Certified. Specializing in writing about financial literacy, Faishal acknowledges the need for a world filled with education and understanding of various financial areas including topics related to managing personal finance, money and investing and considers investoguru as the best place for his knowledge and experience to come together.

Possedere un legame è essenzialmente come in possesso di un flusso di pagamenti di cassa futuri. Quei pagamenti in contanti sono solitamente realizzati sotto forma di pagamenti di interessi periodici e il ritorno del capitale quando la scadenza.

In assenza di rischio di credito (rischio di default), il valore di quel flusso di pagamenti di cassa futuri è semplicemente una funzione del rendimento richiesto, sulla base di aspettative di inflazione. Se questo suona un po ‘di confusione e tecnico, non ti preoccupare, questo articolo si rompe prezzi legame, definire il termine “rendimento dei titoli,” e dimostrare come le aspettative di inflazione e tassi di interesse determinano il valore di un legame.

Misure di Rischio

Ci sono due rischi principali che devono essere valutati quando si investe in obbligazioni: il rischio di tasso di interesse e rischio di credito. Anche se la nostra attenzione è su come tassi di interesse influiscono sui prezzi obbligazionari (altrimenti noto come il rischio di tasso di interesse), un investitore in obbligazioni deve essere a conoscenza del rischio di credito.

rischio di tasso di interesse è il rischio di variazione del prezzo di un’obbligazione a causa di variazioni dei tassi di interesse prevalenti. Le variazioni a breve termine rispetto a tassi di interesse a lungo termine possono influire vari titoli in modi diversi, di cui parleremo di seguito. Il rischio di credito, nel frattempo, è il rischio che l’emittente di un prestito obbligazionario non farà interesse programmata o pagamenti di capitale. La probabilità di un evento di credito negativo o di default colpisce prezzo di un’obbligazione – più alto è il rischio di un evento di credito negativo si verifichi, più alto è il tasso di interesse degli investitori chiederanno per ritenere che il rischio.

Le obbligazioni emesse dal Tesoro degli Stati Uniti per finanziare il funzionamento del governo degli Stati Uniti sono noti come buoni del tesoro statunitensi. A seconda del periodo fino alla scadenza, essi sono chiamati fatture, note o obbligazioni.

Gli investitori considerano le obbligazioni del Tesoro USA per essere liberi di rischio di default. In altre parole, gli investitori ritengono che non v’è alcuna possibilità che il governo degli Stati Uniti non adempia ai pagamenti di interessi e capitale sui titoli di propria emissione. Per il resto di questo articolo, useremo le obbligazioni del Tesoro americano nei nostri esempi, eliminando così il rischio di credito dalla discussione.

Calcolo del rendimento e del prezzo di un’obbligazione

Per capire come i tassi di interesse influenzano il prezzo di un legame, è necessario comprendere il concetto di rendimento. Mentre ci sono diversi tipi di calcoli di resa, ai fini di questo articolo, useremo il rendimento a scadenza calcolo (YTM). YTM di un’obbligazione è semplicemente il tasso di sconto che può essere usato per fare il valore attuale di tutti i contanti di un’obbligazione scorre uguale al suo prezzo.

In altre parole, il prezzo di un legame è la somma del valore attuale di ciascun flusso di cassa, in cui il valore attuale di ciascun flusso di cassa viene calcolato utilizzando lo stesso fattore di sconto. Questo fattore di sconto è il rendimento. Quando il rendimento di un’obbligazione aumenta, per definizione, il suo prezzo cade, e quando il rendimento di un titolo scende, per definizione, il suo prezzo aumenta.

Resa relativa di un’obbligazione

La scadenza o il termine di un legame colpisce in gran parte il suo rendimento. Per capire questa affermazione, è necessario comprendere ciò che è noto come la curva dei rendimenti. La curva rappresenta la YTM di una classe di titoli (in questo caso, US buoni del tesoro).

Nella maggior parte degli ambienti di tasso di interesse, più lungo è il periodo fino alla scadenza, più alto è il rendimento sarà. Questo ha un senso intuitivo in quanto viene ricevuto più lungo è il periodo di tempo prima che un flusso di cassa, maggiore è la probabilità è che il tasso di sconto richiesta (o rendimento) si muoverà più in alto.

Le aspettative di inflazione determinare i requisiti di rendimento della Investor

L’inflazione è il peggior nemico di un legame. L’inflazione erode il potere d’acquisto dei flussi di cassa futuri di un’obbligazione. In parole povere, più alto è il tasso di inflazione e maggiore è il (previsto) i tassi di inflazione futuri, più alto i rendimenti saliranno in tutta la curva dei rendimenti, in quanto gli investitori richiederanno questo rendimento più elevato per compensare il rischio di inflazione.

A breve termine, a lungo termine-tassi di interesse e le aspettative di inflazione

L’inflazione – così come le aspettative di inflazione futura – sono una funzione delle dinamiche tra breve termine e tassi di interesse a lungo termine. In tutto il mondo, i tassi di interesse a breve termine sono amministrati dalle banche centrali delle nazioni. Negli Stati Uniti, Open Market Committee della Federal Reserve Board (FOMC) imposta il tasso dei fondi federali. Storicamente, altro interesse a breve termine in dollari, come il LIBOR, è stato fortemente correlato con il tasso di fondi fed.

Il FOMC amministra il tasso dei fondi Fed a svolgere il suo duplice mandato di promuovere la crescita economica, pur mantenendo la stabilità dei prezzi. Questo non è un compito facile per il FOMC; c’è sempre il dibattito circa il livello dei fed funds adeguato, e il mercato si forma le proprie opinioni su quanto bene il FOMC sta facendo.

Le banche centrali non controllano i tassi di interesse a lungo termine. Le forze di mercato (domanda e offerta) determinano il prezzo di equilibrio per obbligazioni a lungo termine, che ha fissato i tassi di interesse a lungo termine. Se il mercato obbligazionario ritiene che il FOMC ha fissato il tasso sui fed funds troppo basso, le aspettative di futuro aumento dell’inflazione, il che significa che i tassi di interesse a lungo termine aumentano rispetto ai tassi di interesse a breve termine – la curva dei rendimenti più ripido.

Se il mercato crede che il FOMC ha impostato il tasso di fondi fed troppo alto, succede il contrario, e tassi a lungo termine diminuire rispetto ai tassi di interesse a breve termine – la curva appiattisce.

La tempistica dei flussi di cassa di un legame e tassi di interesse

La tempistica dei flussi di cassa di un legame è importante. Questo include termine dell’obbligazione a scadenza. Se gli operatori di mercato ritengono che ci sia maggiore inflazione all’orizzonte, i tassi di interesse e dei rendimenti obbligazionari aumenteranno (ed i prezzi diminuiranno) per compensare la perdita del potere d’acquisto dei flussi di cassa futuri. Le obbligazioni con i flussi di cassa più lunghe vedranno i loro rendimenti aumentano ei prezzi cadere più.

Questo dovrebbe essere intuitivo se si pensa a un calcolo del valore attuale – quando si cambia il tasso di sconto utilizzato su un flusso di flussi di cassa futuri, il più a lungo fino a quando viene ricevuto un flusso di cassa, tanto più il suo valore attuale è interessato. Il mercato obbligazionario ha una misura della variazione di prezzo rispetto alle variazioni dei tassi di interesse; questo importante metrica legame è noto come durata.

La linea di fondo

I tassi di interesse, i rendimenti dei titoli (prezzi) e le aspettative di inflazione sono correlati tra loro. I movimenti dei tassi di interesse a breve termine, come dettato dalla banca centrale di una nazione, interesserà legami differenti con termini diversi a scadenza in modo diverso, a seconda delle aspettative del mercato dei futuri livelli di inflazione.

Ad esempio, una variazione dei tassi di interesse a breve termine che non influenza i tassi di interesse a lungo termine avrà poco effetto sul prezzo di un’obbligazione a lungo termine e la resa. Tuttavia, un cambiamento (o nessun cambiamento quando il mercato percepisce che uno è necessario) dei tassi di interesse a breve termine che colpisce i tassi di interesse a lungo termine possono influenzare notevolmente il prezzo di un legame a lungo termine e la resa. In parole povere, variazioni dei tassi di interesse a breve termine hanno più di un effetto sui titoli a breve termine rispetto alle obbligazioni a lungo termine, e variazioni dei tassi di interesse a lungo termine hanno un effetto sulle obbligazioni a lungo termine, ma non sui titoli a breve termine .

La chiave per capire come una variazione tassi inciderà prezzo di un certo legame e la resa è di riconoscere dove sulla curva che si trova obbligazionario (lato corto o l’estremità lunga), e per comprendere le dinamiche tra breve e lungo i tassi di interesse a lungo termine.

Con questa conoscenza, è possibile utilizzare diverse misure di durata e convessità di diventare un esperto investitore mercato obbligazionario.

Ahmad Faishal

Ahmad Faishal is now a full-time writer and former Analyst of BPD DIY Bank. He’s Risk Management Certified. Specializing in writing about financial literacy, Faishal acknowledges the need for a world filled with education and understanding of various financial areas including topics related to managing personal finance, money and investing and considers investoguru as the best place for his knowledge and experience to come together.