Table of Contents
Все, что нужно знать о суверенных облигациях
Вы когда-нибудь задавались вопросом, как правительства собрать деньги на финансирование инфраструктурных проектов, социальных программ, или другие меры расходов при налоговых поступлений просто не хватает?
Национальные правительства выдавать долговые ценные бумаги , известные как суверенные облигации , которые могут быть либо номинированных в национальной валюте или глобальной резервной валюты, как доллар США или евро. В дополнение к финансированию программ государственных расходов, эти облигации могут быть использованы для погашения старых долгов , которые могут быть со сроком погашения или просто покрыть процентные платежи приходят из – за.
В этой статье мы взглянем на некоторые важные понятия, чтобы знать, когда речь идет о суверенных облигаций (например, доходность, рейтинги, и кредитного риска), а также, как инвесторы могут приобрести их.
Суверенная доходность облигаций
Суверенные доходность облигаций являются процентная ставка правительства платить по их задолженности. Как корпоративные облигации, эти доходности облигаций зависит от риска, связанного для покупателей. В отличие от корпоративных облигаций, эти риски в основном включают обменный курс (если облигации оцененный в местной валюте), экономические риски и политические риски, которые могут привести к возможности дефолта по выплате процентов или основной суммы.
Вот краткий обзор трех основных факторов, определяющих доходность суверенных облигаций:
- Кредитоспособность – Кредитоспособность это воспринимаемая способность страны погашать свои долги с учетом его текущей ситуации. Часто инвесторы полагаются на рейтинговые агентства , чтобы определить кредитоспособность страны на основе темпов роста и других факторов.
- Страновой риск – Суверенные риски являются внешними факторами , которые могут возникнуть и поставить под угрозу способность страны погашать свои долги. Например, летучая политика могла бы играть роль в повышении риска дефолта в некоторых случаях , если безответственный лидер вступит в должность.
- Обменный курс – Курсы валют оказывают большое влияние на суверенные облигации , деноминированные в местной валюте. В самом деле, некоторые страны раздули свой путь из долгов, просто выдавать больше валюты, делая долг менее ценным.
Суверенные облигации рейтинги
Standard & Poor ‘s, Moody’ s и Fitch три наиболее популярных провайдеров суверенных рейтингов облигаций. В то время как есть много других бутик-агентства, «большие тройка» Рейтинговые агентства несут наибольший вес среди глобальных инвесторов. Модернизация и понижены из этих учреждений может привести к значительным изменениям в доходности суверенных облигаций с течением времени.
Суверенные рейтинги облигаций на основе нескольких факторов, в том числе:
- Доход на душу населения
- Рост валового внутреннего продукта
- инфляция
- Внешние долги
- История недобросовестный
- Экономическое развитие
Суверенные дефолты облигаций
Суверенные по умолчанию облигации не являются общими, но они уже много раз случалось в прошлом. Одна из самых последних крупных дефолтов в 2002 году, когда Аргентина была не в состоянии погасить свой долг после спада в конце 1990-х годов. Поскольку валюта страны была привязана к доллару США, правительство не может раздуть свой выход из своих проблем и в конечном счете дефолта.
Два других популярных примеры были в России и Северной Кореи. Россия объявила дефолт по суверенным облигациям в 1998 году и потрясли международное сообщество, которые предположили, что ведущие мировые державы не будет дефолт по своей задолженности. А в 1987 году Северная Корея объявила дефолт по своим долгам после неумело промышленного сектора и тратит слишком много денег на его военной экспансии.
Покупка суверенных облигаций
Инвесторы могут покупать суверенные облигации через различные каналы. Казначейские облигации США можно приобрести непосредственно через казначейство США, через TreasuryDirect.gov, или в большинстве брокерских счетов США. Однако, покупая иностранные суверенные облигации может быть значительно более трудным для инвесторов, базирующихся в США, особенно, если они хотят использовать обмены США.
Иностранные выпущенные суверенные облигации легче всего приобрести через биржевые фонды (ETF). Суверенные биржевые индексные фонды облигаций позволяют инвесторам приобретать суверенные облигации в форме акционерного капитала, который может быть легко торгуются на фондовых биржах США. Этот диверсифицированный ETF, обычно содержит ряд облигаций на различных сроках погашения и обеспечить более стабильные инвестиции, чем отдельные суверенные облигации.
Основные Takeaway очки
- Государственные облигации представляют собой долговые ценные бумаги, выпущенные национальными правительствами либо в местной валюте или международной валюты, как доллар США или евро.
- Суверенная доходность облигаций, в первую очередь зависит от кредитоспособности клиента, странового риска и валютных курсов.
- Суверенные рейтинги облигаций, как правило, выданная Standard & Poor ‘s, Moody’ s и Fitch, и предоставить инвестор идею риски суверенной облигации.
- Инвесторы могут приобрести государственные облигации проще всего через биржевые фонды, торгуемые на биржах США.
Ahmad Faishal is now a full-time writer and former Analyst of BPD DIY Bank. He’s Risk Management Certified. Specializing in writing about financial literacy, Faishal acknowledges the need for a world filled with education and understanding of various financial areas including topics related to managing personal finance, money and investing and considers investoguru as the best place for his knowledge and experience to come together.