Действуя Мудро ли ключ к долгосрочному успеху Portfolio

Научиться управлять своими деньгами и строить инвестиционный портфель может быть трудной задачей для многих новых инвесторов. Для некоторых людей, это просто вопрос, не имея времени, чтобы уделить должное внимание к тому, как их богатство вкладываются и риски, которым они обнажая свои кровные сбережения. Для других, это сводится к отсутствию интереса к инвестированию, финансам и управлению капиталом. Эти люди могли бы быть умными, трудолюбивыми и даже блестящими и в других областях жизни, но они предпочитают делать что-нибудь еще, а не говорить о цифрах и цифрах – они не хотят копаться годовыми отчетами, Форма 10-K опилок, счета прибылей балансы, проспекты взаимных фондов или бюллетени.

Для не-незначительного процента инвесторов, речь идет о темпераменте и эмоциональной реакции. Несмотря на свои лучшие намерения, они, без сомнения, их собственных худших врагов, уничтожая богатства через неоптимальные решения и реакции, которые основаны на чувство, а не факт.

Я считаю, что некоторые вещи могут помочь инвестору лучше понять цели и характер процесса распределения капитала. Несмотря на то, что эти советы не могут гарантировать результаты, моя надежда состоит в том, что за счет выделения и обсуждения некоторых распространенных ошибок и игнорировать ошибки, это будет проще для вас, чтобы определить их в реальном мире.

Избегайте Инвестирование в Все, что вы не понимаете

Люди, кажется, забывают эту простую истину, если они не напоминали. Я предпочитаю, чтобы отогнать его на кучки заявлений, которые могут служить вам хорошо, если вы держите их в задней части вашего ума.

1. Вам не нужно вкладывать деньги в какой-либо одной конкретной инвестиции. Не позволяйте никому убедить вас в обратном. Это ваши деньги. Вы не только власть, чтобы сказать сейчас, но право делать это, даже если вы не можете объяснить ваши рассуждения.
2. Много возможностей придет в жизни. Не позволяйте страх упустить заставит вас делать глупые вещи.
3. Если вы или человек, управляющий вашими деньгами не можете описать основной тезис инвестиций – где и как формируются денежным, сколько вы платите за этот поток денежных средств, и, как это наличные деньги в конечном итоге найти свой путь обратно в ваш карман – то вы не вкладывая. Вы спекулируют. Он может работать в вашу пользу, но это опасная игра, которая лучше всего предопределен или, по крайней мере, ограничивается небольшой изолированной части вашего портфеля, который не включает использование маржи.

Огромное количество боли и страданий можно избежать, если эти основные три постулатов почитаются. Не отвергайте их, потому что они звучат, как здравый смысл. Как лаконично и точно заметил Вольтер, «здравый смысл не так часто.»

Поймите, что рыночная стоимость и внутренняя стоимость отличается

Представьте, что вы купили офисное здание в Среднем Западе, платить наличные, без ипотечного долга против собственности. Ваша цена приобретения составила $ 1 млн. Здание находится в отличном месте. Жильцы сильные в финансовом отношении и запер в долгосрочную аренду, которые должны обеспечить, что арендные чеки продолжают течь в течение многих лет. Вы собираете в свободном денежном потоке от здания 100 000 $ в год после покрытия вещи, как налоги, техническое обслуживание и резервы капитальных вложений.

На следующий день после того, как вы покупаете здание, банковская индустрия разрушается. Инвесторы не могут получить свои руки на коммерческих ипотечных кредитов и, как следствие, стоимость недвижимости становятся подавленными. В течение следующего года, здание, которые продаются за $ 1 млн в настоящее время идет только за $ 600 000, потому что только люди, которые могут позволить себе сделать приобретениями являются денежными покупателями.

Там нет сомнений в этом сценарии, что если бы вы попытались продать его, скорее всего, рыночная стоимость вашей недвижимости будет гораздо меньше, чем цена, которую вы заплатили.

Вы можете получить $ 600000 вы должны сбросить его на открытом рынке. Вы можете быть в состоянии получить гораздо более высокую цену, если вы способны и готовы нести частные переговоры ипотеки, на котором эффективно действовать в качестве банка для покупателя, который держит отвлекая часть рентного дохода в виде процентов на ипотечное примечание к вам после того, как вы продали здание, на котором вы сейчас держите селезенку. Тем не менее, если вы были в состоянии потянуть процитированные рыночной стоимости на инвестиции в недвижимость, вы бы вниз в весьма значительным образом на бумаге. Это было бы жестоко.

Для долгосрочных инвесторов, это не особенно значимое , потому что истинные инвесторы слова Бенджамина Грэма, легендарного отца стоимостного инвестирования, настоящие инвесторы редко вынуждены продавать свои активы. Вместо этого, они управляют своими финансами достаточно консервативно , что они могут сидеть на углубленных оценок в течение многих лет в то время, зная , что они по – прежнему получать хорошую норму прибыли при измерении , как денежный поток , который принадлежит им по отношению к цене , которую они заплатили их доли собственности .

В этом случае, будь то ваше здание может принести $ 600 000 или любое другое число, на аукционе не косвенное по сравнению с тем, вы собираете 100000 $ в свободном денежном потоке от вашей собственности. Это экономичный двигатель. То есть источник истинного или собственного значения. Грэм говорил о недальновидности становится расстройство в такой ситуации, как это потому, что он составил позволяя себе быть эмоционально бедственном ошибками других людей в суде. То есть, вы не должны смотреть на рыночную цену, чтобы информировать вас о внутренней стоимости вашего имущества. Вы должны знать внутреннюю стоимость вашего имущества и быть в состоянии защитить свои расчеты с использованием консервативно-оценочная, основами математики. Подумайте о рыночной цене, то вы можете воспользоваться, если вы этого хотите – ни больше, ни меньше.

Эта концепция остается верной по нескольким классам активов. Если доля собственности в потрясающем бизнесе с большими прибыли на капитал, сильная конкурентная позиция, что затрудняет потеснить в данной отрасли или отрасли, а также совет директоров, который является акционером людей, оно не должно вызывать вас какое-либо конкретное бедствие, чтобы смотреть ваши запасы сократятся на 50 процентов или больше на бумаге.

Это особенно верно, если он имеет историю награждения вас благоразумно-исполненный выкуп акций и хорошо аргументированные увеличиваются дивиденды, и вы заплатили разумную цену относительно просмотровой через прибыль – или для более продвинутых инвесторов, которые знакомы с бухгалтерским учетом и финансы, «владелец прибыль» свободная денежная регулировка потока рассчитывается при оценке операционных компаний, я знаю, что я повторяю это часто, но вы должны интернализациями его, если вы хотите, чтобы избежать уничтожения вашего богатства по-дурацкий продажи высококачественных, долгосрочные активов, потому что что почти всегда оказывается эфемерным страх.

Учитесь думать в терминах чистой приведенной стоимости

Доллар США не только доллар США и швейцарский франк не только швейцарский франк.

С вашей точки зрения как инвестора, это чистая текущая покупательная способность , которая имеет значение. Не попадайте в ловушку мышления , с точкой зрения номинальной валюты, опасность прославляется экономист Ирвинг Фишер описал в своем шедевре 1928, иллюзия денег .

Если у вас есть счет в размере $ 100 в кармане сегодня, стоимость этого счета $ 100 зависит от множества факторов. Если у вас есть достаточно большой отрезок времени и может заработать удовлетворительные показатели доходности, рецептура может работать свою магию и превратить ее в $ 10000. Если вы не ели в течение двух дней, полезность будущих денег практически не существует по сравнению с возможностью использовать эти деньги прямо сейчас. Успешное инвестирование делать выбор. Откадрируйте расходы и инвестиционные решения таким образом. Деньги это инструмент – это все. Помня это может помочь вам избежать ошибки, что многие мужчины, женщины и семьи делают, принося в жертву свои истинные долгосрочные желания для их кратковременная хочет.

Обращайте внимание на налоги, расходы и Условия

Маленькие вещи имеют значение, особенно с течением времени за счет сил компаундирования, которые мы обсуждали. Есть все виды стратегий, которые вы можете использовать, чтобы сохранить больше ваших кровно заработанные деньги в кармане, в том числе таких вещей, как размещение активов. Подумайте инвестор с фиксированным доходом, проведением безналоговых муниципальных облигаций в налогооблагаемых брокерских счетах и ​​корпоративных облигациях в налоговых убежищах, такие как Roth IRA. Он знает, как воспользоваться тем, что составляет положительных Усиливая эффектов, таких как захват свободных денег вы получаете, когда ваш работодатель соответствует вклад в ваши 401 (к) или 403 (б) пенсионного плана. Это стоит вашего времени и усилий, чтобы открыть их. Только с крошечными ухищрениями, особенно на ранней стадии в процессе компаундирования, у вас есть возможность изменить свои потенциальные выплаты по значению. Мало что в жизни так стоит вашего времени.

Убедитесь, что вы взвешивая ценность того, что вы получаете от затрат. Я видел много неопытных инвесторов с упором на такие вещи, как соотношения расходов и затрат на управление, исключая все остальное. В конечном счете они стоят себе гораздо больше в таких вещах, как немые налоговых ошибки или болезненных воздействия риски, которые вызывают их счета взрываться.

Пример, который я хотел бы использовать это управление целевых фондов. Возьмите Vanguard, например. В то время я написал эту статью, трастовый отдел Vanguard был бы работать, что составляло очень простой целевой фонд за $ 500 000 – ничего сложного, просто ваниль. Вы бы не получить отдельные ценные бумаги, но вместо этого владеть тем же взаимные фонды все еще владеет. Там не много гибкости планирования, для чего, – в зависимости от выбора, сделанного в процессе распределения активов – суммы, чтобы все-платежеспособного просмотровых через плату между 1,5 и 1,6 процента в год к тому времени вы рассчитывать вещи, как трастовые сборы и базовые платы управления.

Это фантастическая сделка для того, что вы получаете. Я наблюдал, как люди дуют шести- и семизначные уделы быстрее, чем вы можете моргать, все из которых можно было бы избежать, если бы денег были заперты в доверии и лицо, предоставивший было готово платить за обучение. Другими словами, лицо, предоставившее уделяли больше внимания к чему-то, что не имеет значения, а именно – пытаются платить 0,05 процента пошлин в год, делая это сам, а не от 1,5 до 1,6 процента за счет передачи кому-то другому. Сравните это с гораздо более важным фактором: эмоциональную стабильность и финансовую доблесть бенефициара. Этот материал имеет значение. Ваш инвестиционный портфель не существует в учебнике. Реальный мир грязный и люди сложны.

Никогда не думайте о производительности в одиночку, без факторинга в степени риска

Как и многие предприниматели, я думаю о риске много. Мой темперамент странное сочетание постоянных расчетов вероятности смешанных с оптимизмом. Когда мой муж и я начал нашу Леттерман куртки награды компании более чем десять лет назад, мы тщательно разработали структуру затрат таким образом, что мы выиграли почти под любой сценарий. При запуске нашей глобальной компании по управлению активами для богатых и состоятельных людей, семей и учреждений, которые хотели инвестировать вместе с нами, мы убедились, наши первоначальные раскрытия формы А содержали дискуссии о некоторых рисках.

Это невероятно опасный признак , когда инвесторы начинают говорить о своих «великих» возвращается без обсуждения , как были получены эти доходы. Подверженность риску , к которому подвергается ваш капитал, измеряемый не волатильности рыночных котировок , но в цене , уплаченной по отношению к внутренней стоимости с поправкой на потенциал Wipeout, реальный секрет создания богатства в долгосрочной перспективе. Один из самых известных инвесторов в истории любит подчеркивать, что это не имеет значения , насколько велика отдача – если есть один «ноль» в размножении, вы потеряете все. Это справедливо не только в инвестиционном управлении вашего портфеля, но в оперативном управлении целых компаний. Распад AIG, ранее один из самых сильных в мире финансовых институтов и наиболее уважаемых голубых фишек , является прекрасным тематическим исследованием , что каждый серьезный инвестор должен предпринять.

Лично я придерживаюсь мнения, что это может быть переработаны в следующих принципов:

1. Платить за ваши инвестиции в полном объеме и с наличными деньгами.
2. Только покупать акции или облигации, что вы были бы счастливы иметь в течение следующих пяти лет, если фондовый рынок закрылся, и вы не могли бы получить цитируемый рыночной оценки на нем.
3. Избежать ценные бумаги, выпущенные в определенных секторах, отраслях или сферах деятельности, особенно, если они находятся дальше вниз по структуре капитала. Например, при отсутствии некоторых чрезвычайно редких случаев, много ценных инвесторов, как правило, не заинтересованы в обыкновенные акции авиакомпании по любой цене, если он не служит в качестве небольшого спекулятивного увеличивающие к более широкой, более диверсифицированный портфель. Они считают, что оценка оправдывает его. Даже тогда, они еще могут уйти от возможности. Причина? В целом, авиакомпании имеют то, что составляет постоянную, может-быть вызвано-на-любой-время риска банкротства. Это бизнес, который видит уровни доходов отвеса в случае войны, катастрофы или общих экономических условий. Пара, что со структурой высоких операционной стоимости и товарной ценой, и, с одним исключением, он был финансово разорительным для долгосрочных владельцев.

Для этого необходимо смотреть на свой портфель по-разному. Ваш портфель не должен быть источником волнения или эмоциональных ощущений таким же образом, идя на пол казино в Лас-Вегас для многих людей. Успешное инвестирование часто напоминает наблюдая, как сохнет краска. Вы найдете большие активы, платить разумные цены на них, то вы сидите на заднице в течение нескольких десятилетий, в то время как капитализм и компаундирования душ вас с наградами. Бросьте в некоторой диверсификации, так неизбежное банкротство или ухудшение одного или более компонентов, по пути не повредит вам слишком плохо. Исторически сложилось так, что это было сочетание сон. Хотя это правда, что история не может повториться, для тех, кто понимает шансы, это не трудно утверждать, что это, вероятно, единственный умный способ вести себя.

Ahmad Faishal

Ahmad Faishal is now a full-time writer and former Analyst of BPD DIY Bank. He’s Risk Management Certified. Specializing in writing about financial literacy, Faishal acknowledges the need for a world filled with education and understanding of various financial areas including topics related to managing personal finance, money and investing and considers investoguru as the best place for his knowledge and experience to come together.

Author: Ahmad Faishal

Ahmad Faishal is now a full-time writer and former Analyst of BPD DIY Bank. He's Risk Management Certified. Specializing in writing about financial literacy, Faishal acknowledges the need for a world filled with education and understanding of various financial areas including topics related to managing personal finance, money and investing and considers investoguru as the best place for his knowledge and experience to come together. View all posts by Ahmad Faishal